慎免損失慘重細察股票停牌除牌徵兆

對股票投資者而言，除牌是一個無可挽救的風險，他們很大機會損失全部投資金額。

上市公司被除牌，是由於公司未能糾正一些影響其上市地位的問題，譬如公眾持股量不足、未能維持足夠的業務和運作，又或者是其他令到公司不再適合上市的問題。當上市公司因出現這些問題而被停牌，香港交易所可能會要求公司在指定限期前，糾正有關問題，以恢復股票交易，但在特殊情況下，香港交易所也可能會將有關公司立即除牌。

一般而言，主板和創業板上市公司在連續停牌18和12個月後，就可能會被除牌。

上市公司被除牌，股東有沒有退路？

無論是停牌還是除牌，有關公司的股票都不能在聯交所買賣，兩者的分別在於，前者是暫時，後者是永久。現時，本港並沒有專為買賣除牌股票而設的場外交易市場，在欠缺二手市場的情況下，除牌公司的股東難以為手上的股份尋找買家或定價。

無法將手上股份出售套現，股東可以做的事情不多，只能望天打卦，會否就此損失全部投資金額，全看公司往後的發展。

假使有人例如控股股東願意購回小股東的股票，那麼小股東就有機會避免損失全部金額。然而，除牌公司的控股股東或大股東並沒有責任購回小股東的股份，即使控股股東願意這樣做，但在缺乏公開市場的情況下，小股東有機會被人壓價。
有些除牌公司因財務或經營出現困難，最終被人清盤，公司的資產會被變賣，分配給債權人和股東。不過，清盤公司很多時都是資不抵債，加上變賣資產所得的款項會先還給債權人，餘下的款項才會派發給股東，因此，股東最終可能只可以取回一小部分，甚至不能取回投資金額。
倘若上市公司違反市場規例，例如帳目造假，證監會有機會引用《證券及期貨條例》第213條，要求法庭頒令上市公司「還原交易」，即俗稱「回水」，向股東作出賠償。然而，證監會引用第213條並不常見，而且法庭訴訟並非一時三刻可以完結。