强制性公积金（强积金）制度实施11年以来，基金计划的收费与表现一直备受关注。
消费者委员会最新的强积金研究显示，即使是同类别的强积金基金，回报表现及收费也可以相差很大，雇员如何选择将影响他们最终取得的强积金结馀。
消委会的研究发现，以过去5年的年率化回报计，市场上表现最好及最差的强积金基金，相差达20个百分点；有159只基金的回报皆「见红」。
基金收费方面，同类基金的收费也有显着差别。
下月一日起实施的强积金「雇员自选安排」（即「强积金半自由行」），雇员可把自己现职的强制性供款及累算权益，从雇主选用的强积金受托人（强积金公司），转移到自选的强积金公司及计划，但消委会呼吁雇员在转换前，必须清楚考虑自己的风险承受能力及投资目标；切忌因「人转我转」的羊群心态，跟风转换强积金公司。
为方便消费者比较及参考市场上各强积金计划及基金资料，消委会在今年7至9月中，向各强积金公司收集强积金资料（包括服务范畴、基金选项、收费及投资回报），进行研究分析。研究涵盖本港现时15间强积金公司，涉及39个强积金计划，合共523只基金。
基金收费
研究显示，不同公司的基金收费差异显着。反映基金总开支的基金开支比率最高可达4.62%，最低为0.17%， 两者相距26倍。
就以同类基金比较，收费水平也可以有很大分别，其中以各混合资产基金及股票基金的收费差距较大；前者的开支比率介乎0.44%至4.62%之间，最高与最低相距达10倍，而股票基金的开支比率则由0.51%至2.96% 不等，相差近5倍。
业界一份研究报告指出，香港强积金的平均基金开支比率为1.74%，远高于4个实施相类退休计划国家的基金收费，当中以智利的总基金收费（Total management fee, 即「基金开支比率」）最低，仅0.56%；英国、澳洲及新加坡的收费分别是1.19%、1.21%和1.41%。
消委会的研究显示，基金会从强积金户口中收取费用，1% 收费的分别，可以大大影响雇员的强积金户口结馀。
以每月供款港币2,000元（连同雇主供款部份），每年平均总回报 5% 计算，若每年额外支付 1% 的收费（即2%收费），30年间，雇员的强积金户口累积结馀会减少港币22万元（16%）；若额外支付2%（即3% 收费）的话，强积金户口会减少港币40万元！
基金表现
基金表现将直接影响雇员退休时的强积金结馀。
在五类主要基金类别中，以股票基金的回报差距最大，按过去5年的平均年度回报，最好表现的股票基金有5.67% 回报，表现最差的回报则录得 -14.04% 跌幅，两者差距接近20个百分点。
而混合资产基金的回报，介乎 -4.51% 至 3.19%之间，高低差距达8个百分点。
消委会的研究又发现，市场上有159只基金（约占341只可作比较的基金的4成半），在过去5年的平均年度回报录得负数。
此外，研究发现，基金收费与表现未必有直接关系。收费高的基金，回报未必一定高。
若以同类基金的平均开支比率及5年的年均回报率比较，有109只基金（占可比较样本的3成）收取高于同类基金的平均收费，但回报却低于同类基金的平均回报率。
转换需时
下月起实施的「强积金半自由行」，雇员只能转移其现职强积金帐户内的强制性供款及投资回报，且一年只可一次并且须全数一笔过转移，其后的新供款要每年再办转移手续，从雇主沿用的强积金公司，转移至自选的强积金公司，转移流程需时约6至8星期。
消委会提醒雇员，决定转移前必须留意，转移期间会出现一段投资空档期，其累算权益将不会投资于任何基金，若期间市场波动，则有机会出现「平卖贵买」的情况。
消委会对强积金「雇员自选安排」的实施，提出几点建议：
- 合并并扩大强积金管理局的网上「收费比较平台」及「受托人服务比较平台」为一站式的强积金资讯平台，方便雇员同时查询及比较不同基金收费及表现方面的数据。
- 预期实施「强积金半自由行」后将有更趋频繁的强积金销售活动，强积金中介人的销售过程应受严格监控，而业界应在销售时提供专业谘询服务，协助客户拣选合适的强积金产品。
- 强积金制度已运作一段日子，在基金资产规模快速增长、电子化服务减省行政开支，以及推行「雇员自选安排」促进市场竞争下，消委会认为，基金收费应有减费空间，再者，强积金转移权益的效率和透明度应可大大提高，以减低雇员因转移累算权益而承担的市场风险，而转移权益的处理时间也应缩短。
- 消委会促请积金局，在检讨「半自由行」运作时，考虑增加雇员转移累算权益的灵活性，例如毋须雇员就新供款每年重新办理转移手续。长远而言，积金局应制定推行「全自由行」的时间表及相关的配套措施。
消委会就 523 只强积金基金的比较及详细资料，以表列形式，上载消委会网站，并随十月份的《选择》月刊（432期）附送。
此外，消委会同时上载一份「强积金比较工作表」（ PDF / WinWord ），方便消费者进行基金比较。
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